140万名司机师傅，撑起一个超级IPO！

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2024年12月4日

来源：大象IPO

近期，货拉拉再次递交招股书，并更新财报数据，申请于港交所主板上市。

此次，上市主体名称为“拉拉科技”（英文名：Lalatech），高盛、美银证券与摩根大通担任联席保荐人，这是其2021年6月份赴美IPO计划搁浅后，第四次港股IPO。

在此之前，货拉拉曾于2023年3月29日、9月28日以及2024年4月2日申请在港交所上市。此次已是第四次递表港交所。

数据显示，今年上半年，货拉拉实现收入7.09亿美元，同比增长18.2%，促成的已完成订单超过3.38亿笔。

半年营收7.09亿美元

货拉拉的商业模式主要是通过平台模式连接及服务商户及司机，实现了从线上下单到智能订单匹配、自动播单再到售后服务的闭环交易，价格主要由平台拟定，采纳轻资产业务模式。

招股书显示，2023年，货拉拉平台促成的已完成订单超过5.884亿笔，全球货运GTV（总交易额）达87.36亿美元。

招股书显示，2021年、2022年、2023年货拉拉营收分别为8.45亿美元、10.36亿美元、13.34亿美元。同期货拉拉的利润分别为-20.86亿美元、-4909万美元、9.73亿美元；经调整利润分别为-6.51亿美元、-1210万美元、3.91亿美元。

2024年上半年，货拉拉营收录得7.09亿美元，同比增长18.2%。同期，实现净利润达到1.84亿美元，经调整净利润2.13亿美元。

根据资料，在2024年上半年，货拉拉是全球闭环货运交易总值（GTV）最大的物流交易平台，市场份额达到53.9%。2024年上半年，货拉拉促成的已完成订单超过3.38亿笔，全球交易总额达49.92亿美元，同比增长18.4%。

独特的“闭环交易”模式，是货拉拉最为核心的竞争优势之一。通过该模式货拉拉能够实现从下单、定价、预付款、货运匹配、订单追踪到付款结算及确认的闭环交易。

招股书显示，货拉拉的平均月活商户由2021年的960万个，增加至2024年上半年的1520万个，平均月活司机由2021年的82万名，增加至2024年上半年的140万名。

已完成11轮融资

资料显示，货拉拉于2013年在中国香港成立，于2014年进军中国内地及东南亚的其他城市，并进军至拉美等其他境外市场。

货拉拉的创始人周胜馥，现年46岁，为公司董事会主席、执行董事兼首席执行官。据报道，1978年，周胜馥出生于广东揭阳，3岁那年举家搬到香港新界。读书时，天资聪颖的周胜馥表现优异。1995年,香港中考会考时十门功课全A,创造新界历史，拿下了香港会考状元。高考后，周胜馥成功地进入美国斯坦福大学主修的物理学专业，但他想赚大钱，于是改攻经济学。

毕业后，靠着优秀履历，周胜馥轻易进入了当时与麦肯锡齐名的贝恩咨询。

后来，周胜馥在投资美容院、入局房地产等产业后，手中资产攀升至6个亿。2013年，周胜馥观察到香港人员流动性很大、随之而来的搬家市场需求庞大，但缺少方便快捷的货运公司，于是创办EasyVan（啦啦快送）。

2014年，中国内地大街小巷，很多奔跑面包车车身上印着”货拉拉”三个字。自此，啦啦快送更名货拉拉。

据招股书披露，货拉拉已完成多达11轮融资，总融资金额26.62亿美元，并吸引到了一些知名的大型投资公司的青睐，在2023年胡润全球独角兽榜单中以大约900亿美元估值入榜。

股东结构上，招股书显示，货拉拉采用不同投票权架构，A类股每股可投10票，B类股每股可投1票，其在上市前的股东架构中，周胜馥通过直接及家族信托间接持有所有的A类股，占全部已发行股份的25.05%；高瓴资本合计持股9.67%； 红杉中国合计持股4.63%；红杉资本合计持股4.48%；顺为资本合计持股6.91%。

此外，腾讯通过Rhododendron Investment持股2.63%；美团通过Two Hearts Investments及Joyness Service Global Holdings Limited持股0.50%；博裕资本通过Crescent Ocean Limited持股1.00%；老虎环球基金通过Internet Fund VI Pte.Ltd.持股1.00%。

拓展海外市场

据资料，全球公路货运市场的规模将从2023年3.7万亿美元增长至2028年的4.7万亿美元，复合年增长率为5.0%。2023年，中国公路货运市场的GTV规模全球最大，并且预计2023年至2028年期间仍有7.1%的复合年增长率。

招股书显示，货拉拉的业务范围已拓展至同城和跨城货运、企业版物流服务、搬家、零担、跑腿、汽车租售及车后市场服务。同时，货拉拉正利用车辆租赁服务取得的专门知识开拓新商机，比如电动商用车的造车计划，目前尚未落地。2024年上半年，货拉拉中国境内营收中多元化物流服务收入占比达30.5%，较2023年同期增长了4.9个百分点。

国际化拓展方面，目前，货拉拉全球业务跨越11个地区市场，除中国内地外，还包括中国香港、泰国、菲律宾、新加坡、印度尼西亚、越南、马来西亚、墨西哥、巴西及孟加拉等。

从财务数据来看，货拉拉的境外业务虽在总营收中的占比尚处较低水平，但呈现出稳步增长的趋势。招股书上显示，2021年、2022年、2023年以及截至2024年6月30日，境外业务贡献的营收分别为，0.92亿美元、1亿美元、1.17亿美元和0.66亿美元；同期在总营收的占比分别为10.9%、9.6%、8.8%、9.3%。

货拉拉表示，IPO募资金额拟用于在未来三至五年，驱动中国内地的核心业务的增长及扩充服务种类，加快公司在全球的业务扩张，进一步投资于研发，持续开发及提升公司的技术基础设施等。

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